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Como investir nos fundos Golden Visa

Bem-vindo ao nosso guia completo sobre Fundos Golden Visa em Portugal. Como parceiro de confiança na facilitação de pedidos de Golden Visa, nós da Pearls of Portugal pretendemos fornecer informações claras e respostas às principais questões para potenciais investidores.

Frederik Pohl
Frederik Pohl, CEO

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Termos e condições aqui.

Fundos Visto Gold em Portugal

A intenção dos fundos Visto Gold é a capitalização, inovação e desenvolvimento de Portugal e os investimentos são estabelecidos sob a lei portuguesa. Por isso, os fundos precisam de ter uma maturidade no momento do investimento de pelo menos cinco anos e pelo menos 60% do valor dos investimentos tem de ser feito em empresas comerciais com sede em Portugal. O fundo também não pode abranger activos do mercado imobiliário. O investimento nos fundos Golden Visa é gerido pelas chamadas sociedades gestoras de fundos de investimento e são regulados pela Comissão do Mercado de Capitais – CMVM, além de serem auditados e avaliados por empresas independentes e licenciadas, proporcionando segurança e transparência adicionais ao investidor.

Para se qualificar para uma autorização de residência temporária, o investidor deve exercer e manter uma atividade de investimento por um período mínimo de 5 anos. As actividades de investimento que podem dar ao investidor o direito a uma autorização de residência temporária estão previstas na lei aplicável. A atividade de investimento pode ser exercida diretamente pelo requerente ou através de uma sociedade anónima unipessoal constituída em Portugal (ou noutro Estado-membro da UE, desde que tenha um estabelecimento estável em Portugal).

Todos os fundos são regulados pelas autoridades portuguesas (CMVM, Banco de Portugal, entidade gestora externa do fundo e autoridades fiscais). Os fundos regulamentados têm de assegurar a transparência, a redução do risco e o controlo, bem como a realização de auditorias periódicas completas às contas. Alguns fundos são apoiados pelo governo português através de subsídios ou financiados pela IFD (Instituição Financeira de Desenvolvimento).

Como posso avaliar um fundo de investimento?

Depois de definir o objetivo de investimento, a preferência individual de risco e o período de investimento, a seleção de um produto de investimento adequado também requer a consideração de outros factores importantes. Por exemplo, devem ser observados os aspectos legais e fiscais no caso de fundos com residência no estrangeiro. Também deve ser esclarecido quão elevados são os custos da avaliação.

Quem pode investir em fundos Golden Visa em Portugal?

Para se qualificarem para um Fundo Portugal Golden Visa, os candidatos devem assegurar uma transferência de capital no valor de 500.000€ para aquisição de unidades de fundos de investimento dedicados à capitalização de empresas, cuja maturidade, no momento do investimento, seja de pelo menos 5 anos e pelo menos 60% do valor do investimento deverá ser realizado em sociedades comerciais sediadas em Portugal.

O potencial investidor também deve:

  • Ser cidadão não pertencente à UE/EEE ou cidadão não suíço
  • Ter mais de 18 anos
  • Ter ficha criminal limpa
  • Ter fundos legais suficientes para investir em
  • Ter experiência com instrumentos financeiros como ações de empresas, títulos governamentais, títulos de empresas, fundos, etc.
  • Envie prova de ter fundos suficientes
  • Mostre de onde vem a fonte dos fundos

Os cidadãos dos EUA podem solicitar fundos do Golden Visa?

Em 2016, uma resolução da Assembleia da República em Portugal aprovou o acordo com os Estados Unidos para reforçar o cumprimento fiscal e implementar a Lei de Conformidade Fiscal de Contas Estrangeiras (FATCA). Com a entrada em vigor da FATCA dos EUA, todas as entidades financeiras estrangeiras são obrigadas a identificar as contas dos seus clientes norte-americanos (US Persons).

A lei exige que as instituições financeiras estrangeiras e outras entidades estrangeiras não financeiras reportem sobre os ativos estrangeiros detidos pelos seus titulares de contas nos EUA ou estejam sujeitas a retenção na fonte com pagamentos retíveis. A Lei também continha legislação que exigia que os cidadãos dos EUA reportassem as suas contas financeiras estrangeiras e activos estrangeiros.

Existem fundos qualificados que atenderão aos requisitos de relatórios do governo dos EUA. Depois que os advogados fornecerem um relatório, os cidadãos norte-americanos poderão então fazer seus investimentos.

Golden Visa Investment Fund possibilities in Portugal

Benefícios do Fundo de Investimento Golden Visa Português

Investir no Fundo Golden Visa Português oferece diversas vantagens, incluindo isenção de imposto sobre o rendimento para não residentes sobre dividendos do fundo e ganhos de capital. Estes fundos são regulados pelas autoridades portuguesas, proporcionando segurança e transparência adicionais aos investidores. Ao investir nos Fundos Golden Visa, pode beneficiar de:

  • Taxas e impostos baixos: Os investimentos em fundos de investimento não geram grandes taxas e impostos, como aconteceu com a opção imobiliária.
  • Investimento seguro e protegido: Regulados pela CMVM, os fundos obedecem a regras específicas, submetendo os gestores de fundos a auditorias de rotina realizadas por entidades terceiras. Adicionalmente, a supervisão é assegurada pelo Banco de Portugal e por uma sociedade gestora de fundos externa. As responsabilidades de auditoria são da competência da Autoridade Tributária Portuguesa.
  • Eficiência fiscal: Embora uma taxa de imposto fixa de 28% se aplique a todos os rendimentos de arrendamento imobiliário, os fundos de capital de risco oferecem eficiência fiscal. Os dividendos e ganhos de capital distribuídos aos investidores podem beneficiar de isenções fiscais. Em certos casos, existem disposições para isenções de retenção na fonte sobre rendimentos gerados por fundos, especialmente para investidores não residentes fiscais.
  • Diversificação: É viável alocar 500.000€ em vários fundos, dependendo dos seus requisitos mínimos de investimento. A regulamentação portuguesa exige um nível específico de diversificação para estes fundos. Existem restrições para limitar a proporção que qualquer activo ou investimento específico pode representar na carteira global do fundo. Isto garante a diversificação dos investimentos dentro do fundo, mitigando os riscos para os investidores.
  • Ganhos potenciais: Os retornos anuais e os ganhos de capital potenciais podem variar consideravelmente, dependendo do foco do fundo de investimento, podendo superar os de outros fundos de investimento associados ao programa Golden Visa.
  • Sair do fundo: Os regulamentos garantem aos investidores a capacidade de revender as suas unidades de fundo a outros investidores, converter as unidades em ativos imobiliários garantidos pelo fundo ou sair do fundo a seu critério.
  • Delegação de gestão: O fundo de investimento é supervisionado profissionalmente por especialistas de cada setor específico. Os gestores de fundos assumem a responsabilidade da gestão e são incentivados a gerar retornos para os investidores se qualificarem para taxas de desempenho.
Desvantagens dos Fundos de Investimento Golden Visa
  • Falta de controle: A rota do fundo de investimento exige a confiança em um gestor de fundos externo que toma decisões de investimento e orienta a estratégia. Alguns investidores podem sentir-se desconfortáveis com este nível de controlo limitado.
  • Questões de saída: Embora constituam uma vantagem, muitos fundos de investimento normalmente incluem disposições contratuais que garantem aos participantes que o fundo não será dissolvido antes de um número mínimo de anos, permitindo aos participantes cumprir o período de tempo exigido para solicitar a residência permanente em Portugal. No entanto, podem surgir potenciais problemas com a revenda de unidades ou com a venda do portfólio.
  • Compartilhamento dos lucros: O rendimento potencial e eventual valorização do capital são distribuídos entre os investidores e os gestores. As taxas de gestão e desempenho serão diferentes de um fundo para outro.
  • Informações críticas: Os participantes são obrigados a fornecer determinados documentos e informações essenciais aos gestores dos fundos, que podem incluir comprovante e fonte de renda
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Que tipos de perfis de risco existem?

Não existe legislação relativa aos diferentes perfis de risco de investimento. No entanto, as designações mais comuns são:

  • Conservador ou prudente (via de fundos adequada ao Visto Gold);
  • Equilibrado ou moderado (via de fundos adequada ao Visto Gold);
  • Ousado ou agressivo (via de fundos não adequada ao Visto Gold).

Como posso investir num fundo Visto Gold em Portugal?

  • Decide o plano de investimento;
  • Abre uma conta bancária em Portugal;
  • Assina os documentos do fundo;
  • Neste momento serão necessários três documentos:
    – Dois documentos bancários: a) comprovativo da transferência internacional para o banco e b) comprovativo do pagamento do fundo. Ambos os documentos serão fornecidos pelo banco;
    – Um documento do fundo (prova de aquisição de um fundo específico) emitido pelo gestor do fundo;
  • Com os três documentos, o seu advogado pode continuar o processo GV.
  • Aplicar o Golden Visa e manter o investimento durante 6 anos.

Documentos que você precisa

  • Declaração da instituição de crédito autorizada ou registada em território nacional no Banco de Portugal, atestando a efetiva transferência de montante igual ou superior ao exigido;
  • Certificado comprovativo da titularidade das unidades de participação de fundos de investimento, emitido pela entidade responsável pela manutenção de uma versão registada e atualizada dos titulares de unidades de participação, nos termos da legislação portuguesa;
  • Declaração emitida pela sociedade gestora do respetivo fundo de investimento, atestando a viabilidade do plano de capitalização, a maturidade de pelo menos cinco anos, e aplicação de pelo menos 60% do investimento em sociedades comerciais sediadas em território nacional;
  • Certidão de registo comercial, se o investimento for realizado através de sociedade unipessoal.

O que devo procurar em um fundo de investimento?

As fontes de informação preferidas dependem das necessidades e interesses de informação do investidor, bem como do tipo e montante do investimento. Para uma carteira de fundos gerida ativamente com fundos de ações, há certamente uma maior necessidade de informação do que para um plano de poupança de longo prazo com fundos de títulos gold visa. Aqui estão as seguintes fontes de informação:

  • O valor das posições individuais de títulos é apresentado no extrato da conta mensalmente, trimestralmente ou anualmente. Para compras e vendas durante o ano, os movimentos da conta também devem ser levados em consideração no cálculo do desempenho.
  • Os gráficos de desempenho dos fundos podem ser acessados nos bancos de dados de fundos. Isto requer a inserção do ISIN exato do fundo (veja aqui um exemplo de dados sobre desempenho, riscos ou custos dos fundos nos últimos anos).
  • As fichas informativas e fichas de produtos das empresas de fundos mostram o desenvolvimento do valor dos fundos do Golden Visa, incluindo dados adicionais sobre a estrutura da carteira, risco e gestão de fundos, etc. Uma lista de todas as empresas de fundos austríacas pode ser encontrada aqui, e uma visão geral de todas as empresas de fundos estrangeiras que operam na Áustria está aqui.
  • Para aqueles particularmente interessados numa estrutura detalhada da carteira do fundo, os relatórios semestrais e anuais são a fonte de informação mais importante. Os prospectos de venda e, sobretudo, os prospectos simplificados são uma fonte de informação muito importante e útil antes da compra de um fundo. Isso porque as informações sobre custos (TER – Total Expense Ratio) e giro (PTR – Portfolio Turnover Ratio) dos fundos podem ser encontradas aqui.
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Que tipo de fundos Golden Visa existem em Portugal?

a) Fundos especificamente concebidos para os Investidores Golden Visa

Estes fundos destinam-se exclusivamente aos investidores Golden Visa. Oferecem geralmente a opção de ter uma duração correspondente ou a opção de levantamento antecipado e aceitam investimentos de 500 mil euros. Estes fundos Golden Visa centram-se frequentemente na preservação do capital dos investidores e no pagamento de algum tipo de dividendo anual;

b) Fundos de capital de risco tradicionais

Estes fundos são normalmente investidos em empresas tecnológicas em fase inicial ou intermédia com crescimento global previsto. Por vezes, os investimentos mínimos são mais elevados do que o limiar de 500 mil euros, com uma duração fixa do fundo de mais de 10 anos. O risco é mais elevado, mas os prémios potenciais também são mais elevados. O objetivo é maximizar as mais-valias à saída do fundo, sem pagamento de dividendos anuais.

c)  Fundos de capital de risco tradicionais

Estes fundos são normalmente investidos em mercados mais tradicionais ou em entidades financeiras, por vezes com um enfoque nos dividendos anuais. O investimento mínimo pode ser superior ao limiar de 500 mil euros e a duração do fundo pode ir até mais de 10 anos, com um risco médio a elevado, esperando-se que as recompensas sejam as mesmas.

Fundos Golden Visa em Portugal: Taxas e Custos

A estrutura tradicional de taxas dos fundos é chamada de “Dois e Vinte” (2/20), que consiste em uma taxa de administração de 2% e uma taxa de desempenho de 20%.

A taxa de gestão é uma taxa fixa cobrada sobre o total de ativos sob gestão (AUM) do fundo e é ostensivamente alavancada para manter os custos operacionais do fundo.

Já a taxa de performance é cobrada sobre os lucros auferidos pelo fundo e serve para recompensar gestores e corretores de fundos, com bônus por desempenho superior ao mercado.

Uma comissão de gestão fixa de 2% garante que o fundo pode sobreviver a uma recessão económica se o fundo estiver negativamente exposto a activos pró-cíclicos, enquanto a taxa de desempenho de 20% garante que o fundo tenha sempre o incentivo para entregar retornos absolutos e não seja apenas em relação ao investimento.

A justificação comummente postulada para a estrutura de taxas Dois e Vinte é que esta estabelece um equilíbrio delicado entre salvaguardar a sustentabilidade financeira da sociedade gestora de fundos e, ao mesmo tempo, criar incentivos para que os gestores de fundos forneçam retornos absolutos sólidos.

Se, como resultado, os gestores de fundos conseguirem gerar lucros extraordinários, então pagar taxas de desempenho aos gestores de investimentos pode ser um preço que vale a pena pagar.

Estruturas de taxas alternativas

Embora a redução das taxas torne os fundos tradicionais mais atraentes para os investidores, estruturas de taxas sofisticadas que ligam a remuneração mais perto do desempenho oferecem um mecanismo alternativo para melhorar as condições dos investidores.

Por exemplo, muitos fundos utilizam um «limite máximo» para garantir que os gestores de fundos não recebem pagamentos excessivos em comissões de desempenho como resultado da depreciação seguida de uma valorização compensatória no valor patrimonial líquido (NAV) do fundo. Sem uma marca de água elevada, os gestores de fundos ganhariam comissões de desempenho duas vezes acima do mesmo aumento geral no valor dos activos – o que é conhecido como “double-dipping” – o que é considerado por muitos investidores como uma situação injusta.

Isto é normalmente combinado com um mecanismo contabilístico complexo denominado «equalização», que garante que todos os investidores mantêm o mesmo NAV por ação. Por outras palavras, a equalização relativiza a marca de água elevada para cada investidor, impedindo que novos investidores tirem partido do pagamento de taxas de desempenho devido a uma marca de água elevada antes do investimento.

Além disso, um número crescente de fundos utiliza obstáculos para garantir que os gestores de fundos não sejam recompensados por um desempenho que não exceda o que poderia ter sido alcançado através de uma estratégia de investimento passiva. O obstáculo pode ser cobrado a uma taxa fixa ou atrelado a um índice de mercado apropriado e é utilizado para descontar a taxa de desempenho para que os gestores de fundos sejam recompensados apenas pelo desempenho superior do mercado.

Enquanto para os «obstáculos leves», as taxas de desempenho são cobradas sobre o retorno total dos fundos (desde que a taxa mínima seja excedida), para os «obstáculos difíceis», os gestores de fundos apenas ganham comissões sobre os retornos que excedem a taxa de referência.

A importância de uma decisão informada

No domínio do investimento em constante evolução, a importância da tomada de decisões informada não pode ser exagerada. Os investidores devem priorizar uma deliberação criteriosa ao escolher um fundo apropriado para o seu investimento. É crucial examinar meticulosamente a documentação legal e avaliar a experiência dos gestores de fundos.

Se está a pensar investir nos Fundos Golden Visa em Portugal, mas não sabe por onde começar, recomendamos vivamente que selecione um parceiro que o orientará através das complexidades dos Fundos Golden Visa.

Oferecendo experiência, transparência e uma abordagem personalizada para cumprir objetivos de investimento individuais, o compromisso da equipa da Pearls of Portugal é capacitar os investidores com informações abrangentes para a sua jornada Golden Visa. Não hesite em contactar-nos e iniciar o seu pedido de Golden Visa hoje mesmo!

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