En bref : Le Golden Visa (officiellement ARI, autorisation de résidence pour investissement) donne aux ressortissants hors UE un droit de séjour au Portugal sans devoir y vivre : une moyenne de sept jours par an suffit. Depuis octobre 2023, l’immobilier ne compte plus. La voie la plus courante est aujourd’hui un fonds d’au moins 500 000 €, généralement bloqué sept à dix ans. Avec les frais du fonds, les taxes administratives et les avocats, une personne peut dépenser 90 000 à 135 000 € sur cinq ans, avec des délais souvent supérieurs à un an. Si vous voulez vraiment vous installer au Portugal, il existe presque toujours des voies moins chères.
Nous avons accompagné de nombreux clients Golden Visa, surtout à l’époque où l’on pouvait encore acheter un bien immobilier. La logique était simple : un bien concret et souvent des loyers. Cette option n’existe plus pour les nouvelles demandes. Sans elle, il faut bien réfléchir à l’intérêt du visa.
Ce guide n’est pas une brochure commerciale. Nous montrons ce que coûte le Golden Visa aujourd’hui, où sont les risques et à qui il convient encore.
C’est un titre de séjour temporaire pour investisseurs hors UE, prévu à l’article 90-A de la loi sur les étrangers. La demande se fait directement auprès de l’AIMA, sans visa de résidence préalable, et peut inclure la famille.
Son plus grand avantage : vous n’avez pas besoin de vous installer au Portugal. Le séjour minimum est de sept jours la première année, puis de 14 jours par période de deux ans.
Pour les ressortissants marocains, algériens et tunisiens, l’intérêt principal est souvent la mobilité : avec un titre de séjour portugais, vous circulez dans l’espace Schengen jusqu’à 90 jours sur 180 sans demander de visa court séjour à chaque voyage.
La loi « Mais Habitação » (Lei 56/2023) a supprimé l’immobilier et les simples transferts de capitaux. Cinq voies restent :
Voie | Minimum | Remarque |
|---|---|---|
Fonds d’investissement | 500 000 € | Au moins 60 % dans des entreprises portugaises, durée minimale 5 ans, sans immobilier |
Capital d’entreprise avec emplois | 500 000 € | Création ou augmentation de capital, au moins 5 emplois permanents pendant 3 ans |
Recherche | 500 000 € | Institutions scientifiques reconnues |
Art et patrimoine culturel | 250 000 € | Production artistique ou préservation du patrimoine |
Création d’emplois | sans minimum | Au moins 10 emplois |
L’investissement doit être conservé au moins cinq ans et ne peut aller, directement ou indirectement, dans l’immobilier. En pratique, la plupart choisissent un fonds.
Les fonds Golden Visa sont souvent présentés comme la solution facile. À mon avis personnel, ils ne le sont pas automatiquement. Vous immobilisez 500 000 € pendant de longues années dans un produit que vous contrôlez peu, et le rendement net après frais reste généralement modeste.
La loi exige au moins cinq ans. La plupart sont des fonds fermés de capital-risque ou de private equity sur sept à dix ans, souvent prolongeables par le gérant. Une sortie anticipée est généralement impossible. Quelques fonds ouverts à liquidité quotidienne existent ; ils restent l’exception et ont leurs propres risques.
Frais | Fourchette habituelle | Ce que cela signifie |
|---|---|---|
Frais de souscription | 0–5 %, médiane env. 1,4 % | Une fois à l’entrée, jusqu’à 25 000 € sur 500 000 € |
Frais de gestion | 0,5–2,5 % par an, médiane env. 1,8 % | Chaque année, souvent sur le capital engagé ; 1,8 % = 9 000 € par an |
Commission de performance | généralement 20 %, parfois 25 % | Part du gérant sur les gains au-delà d’un seuil |
Frais internes du fonds | variables | Dépositaire, audit, administration, transactions |
Frais de sortie ou de rachat | selon le fonds | Si une sortie anticipée est possible |
Ces fourchettes proviennent d’une analyse de 32 fonds Golden Visa publics (juin 2026). Lisez toujours la documentation du fonds. Les fonds sont supervisés par la CMVM, ce qui protège contre les abus mais pas contre une mauvaise performance.
Taxe | En présentiel | En ligne (−25 %) |
|---|---|---|
Examen de la demande | 842,80 € | 632,10 € |
Délivrance du titre | 8 418,90 € | 6 314,20 € |
Renouvellement (plus frais d’examen) | 4 210,30 € | 3 157,73 € |
Ces taxes s’appliquent à chaque membre de la famille et sont indexées chaque mars. Source : barème de l’AIMA.
Pour le cycle complet, les cabinets demandent généralement 15 000 à 50 000 € par famille, plus 23 % de TVA. À notre avis, ces prix ne reflètent pas toujours le travail réel : ils se sont installés historiquement quand le Golden Visa était un produit de luxe. Comparez plusieurs devis.
Poste | Montant approx. |
|---|---|
Souscription 1,4 % | 7 000 € |
Gestion 1,8 % sur 5 ans | 45 000 € |
AIMA : demande, délivrance, deux renouvellements (présentiel) | 19 400 € |
Avocat TVA comprise | 18 500–61 500 € |
Total hors commission de performance et traductions | env. 90 000–133 000 € |
C’est un exemple simplifié, pas une prévision. S’y ajoute le coût d’opportunité du capital.
Sur internet, on lit beaucoup de témoignages d’investisseurs frustrés, et à juste titre. Ils ont investi à temps puis attendu des années leur carte ou leur renouvellement. Le gouvernement a délibérément placé les Golden Visa en fin de file. À mon avis, l’État ne s’est pas comporté de manière juste envers ceux qui lui ont fait confiance.
Les choses avancent désormais. L’AIMA a presque résorbé l’énorme retard de l’ancienne procédure de « manifestação de interesse » : en octobre 2026, il restait environ 5 000 dossiers sur 445 000, selon le gouvernement. Ces capacités vont maintenant au regroupement familial et aux Golden Visa. Sur environ 46 000 dossiers Golden Visa en attente, quelque 30 000 avaient un rendez-vous et environ 6 000 étaient traités (Portugal Resident, 7 octobre 2026). Pour une nouvelle demande, les avocats de Lisbonne parlent aujourd’hui de 14 à 18 mois jusqu’à la carte.
Deux nouvelles règles rendent les retards plus coûteux : depuis la Lei 62/2026, un renouvellement n’est plus réputé accordé si l’AIMA ne décide pas à temps. Et depuis la réforme de la nationalité, l’attente de la première carte ne compte plus pour la naturalisation.
Depuis le 19 mai 2026 (Lei Orgânica 1/2026), les ressortissants du Maghreb doivent justifier de dix ans de résidence légale, comptés à partir du premier titre. Avec les délais actuels, beaucoup d’investisseurs compteront onze à douze ans entre la demande et le passeport. Plus d’informations dans notre guide sur la nationalité portugaise. La résidence permanente reste possible après cinq ans.
Intéressant si … | Plutôt non si … |
|---|---|
Vous voulez une résidence dans l’UE et la mobilité Schengen sans déménager | Vous voulez de toute façon vous installer au Portugal |
Vous n’aurez pas besoin des 500 000 € pendant sept à dix ans | Vous pourriez avoir besoin du capital |
Vous voulez sécuriser votre famille et acceptez les délais | Vous avez besoin rapidement d’un titre ou d’un passeport |
Vous ne souhaitez pas transférer votre résidence fiscale au Portugal | Vous voulez travailler ou créer une entreprise au Portugal |
Si vous voulez vous installer au Portugal, nous déconseillons généralement le Golden Visa. Le visa D7 pour retraités et revenus passifs, le visa D8 pour le télétravail, le visa D2 pour entrepreneurs ou le visa D3 pour profils qualifiés mènent au même résultat pour une fraction du coût, et votre capital reste disponible, par exemple pour acheter votre propre logement.
Le Golden Visa ne vous rend pas résident fiscal au Portugal ; cela n’arrive que si vous y passez plus de 183 jours par an ou y avez votre résidence habituelle. L’imposition des revenus du fonds dépend de votre pays de résidence. Le régime IFICI ne concerne que certaines activités professionnelles, pas les investisseurs passifs. Nous ne faisons pas de conseil fiscal mais pouvons vous orienter vers des conseillers.
Nous ne travaillons pas avec des fonds et ne touchons aucune commission de sociétés de gestion. Notre force est ailleurs : depuis 2010, nous accompagnons des personnes qui s’installent, louent ou achètent réellement au Portugal. Avec un Golden Visa ou par une autre voie, nous vous aidons volontiers pour :
Réservez un appel gratuit ou consultez notre guide des visas pour le Portugal.
Non. Depuis octobre 2023 (Lei 56/2023), l’achat immobilier ne compte plus pour les nouvelles demandes, et les fonds ne peuvent pas investir dans l’immobilier, directement ou indirectement. Les titulaires actuels avec un bien peuvent continuer à renouveler.
Au moins 500 000 € pour les fonds, la recherche ou le capital d’entreprise avec cinq emplois, et 250 000 € pour l’art et le patrimoine. La création de dix emplois est une autre option. L’investissement doit être conservé au moins cinq ans.
En plus de l’investissement, l’AIMA facture environ 9 260 € par personne pour la première demande et environ 5 050 € par renouvellement (2026, en présentiel). S’ajoutent les frais du fonds et les avocats, généralement 15 000 à 50 000 € plus TVA par famille. Sur cinq ans, une personne atteint facilement 90 000 à 135 000 €.
Généralement des frais de souscription de 0 à 5 %, des frais de gestion annuels de 0,5 à 2,5 % (médiane env. 1,8 %) et une commission de performance d’environ 20 % au-delà d’un seuil, plus les frais internes du fonds.
Au moins cinq ans selon la loi, en pratique sept à dix ans, car la plupart sont des fonds fermés de capital-risque. Une sortie anticipée n’est généralement pas possible.
Pour une nouvelle demande, les avocats parlent aujourd’hui de 14 à 18 mois jusqu’à la carte. Les anciens dossiers ont attendu des années ; l’AIMA résorbe le retard, avec environ 30 000 des 46 000 dossiers en attente programmés en octobre 2026.
Non, c’est son principal avantage. Sept jours la première année puis 14 jours par période de deux ans suffisent.
Oui. Avec le titre de séjour portugais, vous pouvez séjourner dans les autres pays Schengen jusqu’à 90 jours sur 180 sans visa court séjour. C’est souvent l’argument principal pour les investisseurs du Maghreb.
Les ressortissants du Maghreb doivent justifier de dix ans de résidence légale, comptés à partir du premier titre. La résidence permanente est possible après cinq ans.
Dans la plupart des cas, non. Pour s’installer, les visas D7, D8, D2 ou D3 coûtent beaucoup moins cher et laissent votre capital disponible.
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