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Cómo invertir en los Fondos Golden Visa

Bienvenido a nuestra guía completa sobre fondos Golden Visa en Portugal. Como socio confiable para facilitar las solicitudes de Golden Visa, en Pearls of Portugal nuestro objetivo es brindar información clara y respuestas a preguntas clave para inversores potenciales.

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Fondos Visado de Oro en Portugal

La intención de los fondos Visado de Oro es la capitalización, innovación y desarrollo de Portugal y las inversiones se establecen bajo la legislación portuguesa. Debido a esto,los fondos necesitan tener un vencimiento en el momento de la inversión de al menos cinco años y al menos el 60% del valor de las inversiones tiene que realizarse en empresas comerciales con sede en Portugal. El fondo tampoco puede cubrir activos en el mercado inmobiliario. La inversión en fondos Golden Visa está gestionada por las denominadas sociedades gestoras de fondos de inversión y están reguladas por la Junta de Mercados de Capitales de Portugal – CMVM, además de auditadas, y valoradas por empresas independientes y autorizadas proporcionando una seguridad y transparencia adicional al inversor.

Para poder optar a un permiso de residencia temporal, el inversor debe realizar y mantener una actividad de inversión durante un periodo mínimo de 5 años. Las actividades de inversión que pueden dar derecho al inversor a un permiso de residencia temporal están previstas en la legislación pertinente. La actividad de inversión puede ser realizada directamente por el solicitante o a través de una sociedad de responsabilidad limitada unipersonal constituida en Portugal (o en otro Estado miembro de la UE, siempre que tenga un establecimiento permanente en Portugal).

Todos los fondos están regulados por las autoridades portuguesas (CMVM, el Banco de Portugal, la Gestora de Fondos externa y las Autoridades Fiscales). Los fondos regulados deben garantizar la transparencia, la mitigación de riesgos y el control, así como unas cuentas totalmente auditadas con regularidad. Algunos fondos están respaldados por el gobierno portugués a través de subvenciones o financiados por el IFD (Instituição Financeira de Desenvolvimento).

¿Cómo puedo evaluar un fondo de inversión?

Después de definir el objetivo de inversión, la preferencia de riesgo individual y el período de inversión, seleccionar un producto de inversión adecuado también requiere la consideración de otros factores importantes. Por ejemplo, en el caso de fondos con residencia en el extranjero se deben observar aspectos legales y fiscales. También conviene aclarar qué tan elevados son los costes de la evaluación.

¿Quién puede invertir en fondos Golden Visa en Portugal?

Para optar a un Fondo Portugal Golden Visa, los solicitantes deben garantizar una transferencia de capital por importe de 500.000 € para la adquisición de participaciones de fondos de inversión dedicados a la capitalización de empresas, cuyo vencimiento, en el momento de la inversión, sea de al menos 5 años. y al menos el 60% del valor de la inversión debe realizarse en empresas comerciales con sede en Portugal.

El potencial inversor también debe:

  • Ser ciudadano no perteneciente a la UE/EEE o ciudadano no suizo
  • Ser mayor de 18 años
  • Tener antecedentes penales limpios
  • Tener suficientes fondos legales para invertir
  • Tener experiencia con instrumentos financieros como acciones de empresas, bonos gubernamentales, bonos de empresas, fondos, etc.
  • Presentar prueba de tener fondos suficientes
    Muestre de dónde proviene la fuente de fondos

¿Pueden los ciudadanos estadounidenses solicitar fondos de Golden Visa?

En 2016 una resolución de la Asamblea de la República en Portugal aprobó el acuerdo con Estados Unidos para reforzar el cumplimiento tributario e implementar la Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA). Con la entrada en vigor de la FATCA estadounidense, todas las entidades financieras extranjeras están obligadas a identificar las cuentas de sus Clientes norteamericanos (Personas Estadounidenses).

La ley exige que las instituciones financieras extranjeras y otras entidades extranjeras no financieras informen sobre los activos extranjeros en poder de sus titulares de cuentas en los EE. UU. o que estén sujetas a retenciones con pagos retenibles. La Ley también contenía legislación que exigía a los estadounidenses informar sobre sus cuentas financieras y activos en el extranjero.

Hay fondos calificados que se ocuparán de los requisitos de presentación de informes del gobierno de EE. UU. Una vez que los abogados presenten un informe, las personas estadounidenses podrán realizar sus inversiones.

Golden Visa Investment Fund possibilities in Portugal

Beneficios del Fondo de Inversión Portugués Golden Visa

Invertir en el fondo portugués Golden Visa ofrece varias ventajas, incluida la exención del impuesto sobre la renta para no residentes sobre los dividendos del fondo y las ganancias de capital. Estos fondos están regulados por las autoridades portuguesas, lo que proporciona seguridad y transparencia adicionales a los inversores. Al invertir en Golden Visa Funds, podrá beneficiarse de:

  • Tarifas e impuestos bajos: Las inversiones en fondos de inversión no generan altas tarifas e impuestos, como lo hizo la opción inmobiliaria.
  • Inversión segura: regulados por la CMVM, los fondos se adhieren a reglas específicas, sometiendo a los administradores de fondos a auditorías de rutina realizadas por entidades de terceros. Además, la supervisión corre a cargo del Banco de Portugal y de una empresa de gestión de fondos externa. Las responsabilidades de auditoría son competencia de la Autoridad Fiscal portuguesa.
  • Eficiencia fiscal: si bien se aplica una tasa impositiva fija del 28% a todos los ingresos por alquiler de bienes raíces, los fondos de capital de riesgo ofrecen eficiencia fiscal. Los dividendos y las ganancias de capital distribuidos a los inversores pueden acogerse a exenciones fiscales. En ciertos casos, existen disposiciones para exenciones de retención de impuestos sobre los ingresos generados por fondos, particularmente para inversores no residentes fiscales.
  • Diversificación: es factible asignar 500.000 € entre múltiples fondos, dependiendo de sus requisitos mínimos de inversión. Las regulaciones portuguesas exigen un nivel específico de diversificación para estos fondos. Existen restricciones para limitar la proporción que cualquier activo o inversión específico puede representar en la cartera general del fondo. Esto garantiza la diversificación de las inversiones dentro del fondo, mitigando los riesgos para los inversores.
  • Ganancias potenciales: Los rendimientos anuales y las ganancias de capital potenciales pueden variar considerablemente, dependiendo del enfoque del fondo de inversión, y pueden superar los de otros fondos de inversión asociados con el programa Golden Visa.
  • Salir del fondo: las regulaciones garantizan a los inversores la capacidad de revender sus unidades del fondo a otros inversores, convertir las unidades en activos inmobiliarios respaldados por el fondo o salir del fondo a su discreción.
  • Delegación de gestión: El fondo de inversión está supervisado profesionalmente por especialistas de cada sector específico. Los administradores de fondos asumen la responsabilidad de la administración y están incentivados a generar retornos para que los inversores califiquen para recibir comisiones por desempeño.
Desventajas de los fondos de inversión Golden Visa
  • Falta de control: La ruta de los fondos de inversión requiere confiar en un gestor de fondos externo que toma las decisiones de inversión y orienta la estrategia. Algunos inversores pueden sentirse incómodos con este nivel de control limitado.
  • Problemas de salida: Si bien sirven como una ventaja, muchos fondos de inversión generalmente incluyen disposiciones contractuales que garantizan a los participantes que el fondo no se disolverá antes de un número mínimo de años, lo que permite a los participantes cumplir con el período de tiempo requerido para solicitar la residencia permanente en Portugal. Sin embargo, pueden surgir problemas potenciales con la reventa de unidades o la venta de la cartera.
  • Compartir las ganancias: el rendimiento potencial y la eventual apreciación del capital se distribuyen entre los inversores y los gestores. Las comisiones de gestión y rendimiento diferirán de un fondo a otro.
  • Información crítica: los participantes deben proporcionar ciertos documentos e información esencial a los administradores de fondos, que pueden incluir prueba y fuente de ingresos.
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¿Qué tipos de perfiles de riesgo existen?

Un perfil de riesgo es vital para que los inversores de Golden Visa alineen su apetito por el riesgo con los perfiles de riesgo correspondientes de cada uno de los Fondos Golden Visa. No existe legislación sobre los diferentes perfiles de riesgo de inversión. Sin embargo, las designaciones más comunes son:

  • Conservador o prudente (ruta de fondos adecuada para Golden Visa): el perfil menos riesgoso que normalmente tiene un menor rendimiento y un menor potencial de alza. Centrado en la preservación del capital más que en las ganancias.
  • Equilibrado o moderado (ruta de fondos adecuada para Golden Visa): Riesgo medio. La mayoría de los fondos entran en esta categoría, ya que intentan equilibrar rendimientos medios a través de proyectos de desarrollo e inversiones en negocios de crecimiento.
  • Audaz o agresivo (ruta de fondos no adecuada para Golden Visa): el perfil más riesgoso con un gran potencial de ruptura.

¿Cómo puedo invertir en un fondo Golden Visa en Portugal?

  • Decidir el plan de inversiones;
  • Abrir una cuenta bancaria en Portugal;
  • Firmar los documentos del fondo;
  • En este punto se necesitarán tres documentos:
    – Dos documentos bancarios: a) comprobante de la transferencia internacional al banco y b) comprobante de pago del fondo. Ambos documentos serán proporcionados por el banco;
    – Un documento de fondo (comprobante de adquisición de un fondo específico) emitido por el administrador del fondo;
  • Con los tres documentos, su abogado podrá continuar con el proceso de GV.
  • Solicita la Golden Visa y mantén la inversión durante 6 años.

Documentos que necesitas

  • Declaración de la entidad de crédito autorizada o registrada en el territorio nacional en el Banco de Portugal, que acredite la transferencia efectiva de un importe igual o superior al requerido;
  • Certificado que acredite la propiedad de las participaciones del fondo de inversión de participación, emitido por la entidad responsable de mantener una versión registrada actualizada de los titulares de las participaciones de participación, en los términos de la legislación portuguesa;
  • Declaración emitida por la sociedad administradora del respectivo fondo de inversión, que acredite la viabilidad del plan de capitalización, el vencimiento de al menos cinco años y la aplicación de al menos el 60% de la inversión en sociedades mercantiles radicadas en el territorio nacional;
  • Certificado de registro mercantil, si la inversión se realiza a través de una sociedad unipersonal.

¿Qué debo buscar en un fondo de inversión?

Las fuentes de información preferidas dependen de las necesidades de información y los intereses del inversor, así como del tipo y monto de la inversión. Sin duda, existe una mayor necesidad de información para una cartera de fondos gestionada activamente con fondos de acciones que para un plan de ahorro a largo plazo con fondos de bonos Golden Visa. Aquí están las siguientes fuentes de información:

  • El valor de las posiciones de valores individuales se muestra en el estado de cuenta mensual, trimestral o anualmente. Para las compras y ventas durante el año, los movimientos de la cuenta también deben tenerse en cuenta al calcular el rendimiento.
  • Se puede acceder a los gráficos de rendimiento de los fondos desde las bases de datos de los fondos. Para ello es necesario introducir el ISIN exacto del fondo (ver aquí un ejemplo de datos sobre rentabilidad, riesgos o costes de los fondos en los últimos años).
  • Las hojas informativas y las hojas de productos de las compañías de fondos muestran la evolución del valor de los fondos Golden Visa, incluidos más datos sobre la estructura de la cartera, el riesgo y la gestión de fondos, etc. Estas hojas informativas están disponibles en los sitios web de las compañías de fondos. Aquí encontrará una lista de todas las sociedades de fondos austriacas y aquí una descripción general de todas las sociedades de fondos extranjeras activas en Austria.
  • Para aquellos especialmente interesados en una estructura detallada de la cartera del fondo, los informes semestrales y anuales son la fuente de información más importante. Los folletos de venta y, sobre todo, los folletos simplificados son una fuente de información muy importante y útil antes de comprar un fondo. Esto se debe a que aquí se puede encontrar información sobre los costos (TER – Total Expense Ratio) y la facturación (PTR – Portfolio Turnover Ratio) de los fondos.
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¿Qué tipo de fondos Golden Visa existen en Portugal?

a) Fondos diseñados específicamente para inversores Golden Visa

Estos fondos están diseñados exclusivamente para inversores de Golden Visa. Suelen ofrecer la opción de tener una duración equivalente o la opción de retiro anticipado y aceptan inversiones de 500.000 €. Estos fondos de visa dorada suelen centrarse en preservar el capital de los inversores y pagar algún tipo de dividendo anual.

b) Fondos de Capital Riesgo Tradicionales

Estos fondos normalmente se invierten en empresas tecnológicas en etapa inicial o intermedia con un crecimiento global previsto. A veces existen inversiones mínimas superiores al umbral de 500.000 euros, con una duración del fondo fijo de más de 10 años. Existe un mayor riesgo pero también mayores recompensas potenciales. El objetivo es maximizar las ganancias de capital a la salida, sin pagos de dividendos anuales.

c) Fondos de Capital Privado Tradicionales

Estos fondos suelen invertirse en mercados o entidades financieras más tradicionales, a veces centrándose en dividendos anuales. Puede haber una inversión mínima superior al umbral de 500.000 euros, con una duración del fondo de hasta más de 10 años y, a menudo, con un riesgo medio a alto esperando recompensas en consecuencia.

Fondos Golden Visa en Portugal: tarifas y costos

La estructura tradicional de comisiones de los fondos se denomina “Dos y Veinte” (2/20), y consiste en una comisión de gestión del 2% y una comisión de rendimiento del 20%.

La tarifa de administración es una tarifa fija que se cobra sobre los activos totales bajo administración (AUM) del fondo y aparentemente se aprovecha para mantener los costos operativos del fondo.

La comisión de rendimiento, por otro lado, se cobra sobre las ganancias obtenidas por el fondo y se utiliza para recompensar a los administradores y operadores de fondos, con bonificaciones por superar al mercado.

Una comisión de gestión fija del 2% garantiza que el fondo pueda sobrevivir a una recesión económica si está expuesto negativamente a activos procíclicos, mientras que la tasa de rendimiento del 20% garantiza que el fondo siempre tenga el incentivo de ofrecer rendimientos absolutos y no simplemente en relación con la inversión.

La justificación comúnmente postulada para la estructura de tarifas Veinte y Dos es que logra un delicado equilibrio entre salvaguardar la sostenibilidad financiera de la compañía administradora de fondos y, al mismo tiempo, crear incentivos para que los administradores de fondos proporcionen retornos absolutos sólidos.

Si los administradores de fondos pueden generar ganancias extraordinarias como resultado, entonces pagar tarifas de rendimiento a los administradores de inversiones puede ser un precio que vale la pena pagar.

Estructuras de tarifas alternativas
Si bien el recorte de tasas hace que los fondos tradicionales sean más atractivos para los inversionistas, las sofisticadas estructuras de tarifas que vinculan la compensación más estrechamente con el desempeño ofrecen un mecanismo alternativo para mejorar las condiciones de los inversionistas.

Por ejemplo, muchos fondos emplean una “marca de agua máxima” para garantizar que los administradores de fondos no reciban pagos excesivos en comisiones de desempeño como resultado de una depreciación seguida de una apreciación compensatoria en el valor liquidativo (NAV) del fondo. Sin una marca de agua alta, los administradores de fondos ganarían comisiones de rendimiento dos veces por el mismo aumento general en el valor de los activos –lo que se conoce como “doble inmersión”–, lo que muchos inversores consideran una situación injusta.

Esto suele combinarse con un complejo mecanismo contable llamado “igualación”, que garantiza que todos los inversores mantengan el mismo valor liquidativo por acción. En otras palabras, la igualación relativiza el límite máximo para cada inversor, impidiendo que nuevos inversores aprovechen el pago de comisiones de rendimiento debido a un límite máximo de preinversión.

Además, un número cada vez mayor de fondos utiliza obstáculos para garantizar que los administradores de fondos no sean recompensados por un desempeño que no exceda lo que se podría haber logrado mediante una estrategia de inversión pasiva. El obstáculo puede cobrarse a una tasa fija o vincularse a un índice de mercado apropiado y se utiliza para descontar la comisión de desempeño, de modo que los administradores de fondos sean recompensados sólo por un desempeño superior en el mercado.

Mientras que en el caso de los “obstáculos leves”, las comisiones de rendimiento se cobran sobre el rendimiento total de los fondos (siempre que se supere la comisión mínima), en el caso de los “obstáculos difíciles”, los gestores de fondos sólo ganan comisiones sobre los rendimientos que superan la tasa de referencia.

La importancia de una decisión informada

En el ámbito de la inversión en constante evolución, no se puede subestimar la importancia de una toma de decisiones informada. Los inversores deben priorizar una deliberación cuidadosa a la hora de elegir un fondo adecuado para su inversión. Es crucial examinar meticulosamente la documentación legal y evaluar la experiencia de los administradores de fondos.

Si está pensando en invertir en Golden Visa Funds en Portugal pero no está seguro de por dónde empezar, le recomendamos encarecidamente que seleccione un socio que le guiará a través de las complejidades de Golden Visa Funds.

Al ofrecer experiencia, transparencia y un enfoque personalizado para alcanzar los objetivos de inversión individuales, el compromiso del equipo de Pearls of Portugal es brindar a los inversores información completa para su viaje con la Golden Visa. ¡No dude en contactarnos y comenzar su solicitud de Golden Visa hoy!

Frederik
Frederik Pohl, CEO
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